马斯克下错赌注：比特币突然暴跌将给特斯拉带来二季度亏损

比特币暴跌给特斯拉带来了大麻烦。

6 月 22 日上午 9 点前，比特币价格跌至 29511 美元，为 2021 年迄今（不含元旦）的最低水平，较 10 周前创下的 64863 美元的历史纪录下跌了 55%。

这对所有加密货币投资者来说都是个坏消息，尤其是对特斯拉首席执行官埃隆马斯克而言。 因为马斯克购买的比特币价格处于比较高的位置——3万多美元。

比特币跌破3万，对特斯拉有什么影响？

当比特币跌破3万时，对特斯拉的影响是，二季度，特斯拉不得不对马斯克购买的比特币进行大规模减记。

现在金融市场和马斯克本人都可能怀疑这是一个糟糕的赌注。 正是马斯克的押注推动了比特币随后的强势上涨，但最终变成了自由落体。

在 2 月 8 日发布的一份声明中，特斯拉首次披露其购买了价值 15 亿美元的比特币。 我们知道，特斯拉所有的比特币购买都是在 1 月 1 日至 2 月 8 日之间进行的，这是其年度报告的日期。

根据计算，马斯克以每枚 32600 美元的平均价格购买了约 46000 个比特币。 特斯拉的收购价格不太可能跌破 6 月 22 日达到的 29,511 美元。由于特斯拉披露的交易日期，比特币只有一天的价格低于这一门槛——1 月 1 日。 1 月 2 日比特币突然暴跌，比特币飙升至 32,000 美元上方，此后从未跌破 30,000 美元，直到 6 月 22 日才再次跌破 30,000 美元。

结果，特斯拉资产负债表上的所有比特币都出现了短暂缩水，至少在 6 月 22 日是这样。第一季度，该公司以 59,000 美元的价格出售了其持有的 10%，即 4,600 枚比特币，获得了 1.01 亿美元的收益。

但假设特斯拉未来不出售其他比特币——而马斯克只在他频繁的推文中提到这笔交易，特斯拉账面上仍有 41,400 个比特币。 根据计算，特斯拉以平均 32,126 美元的价格购买了这些比特币。 因此，以 6 月 22 日的低点 29,511 美元计算，每比特币损失 2,615 美元，总损失 1.22 亿美元。

当然有人会说，比特币反弹了，未来可能涨得更高。

问题是，即使比特币反弹，特斯拉部署的会计系统也会迫使特斯拉记录这一减值。

美国财务会计准则委员会 (FASB) 将比特币和其他加密货币归类为“无限期无形资产”。 这意味着持有比特币的公司必须在市场价格低于特斯拉支付的价格时承担所谓的“减值”，但在比特币的价值高于收购成本时不能计入收益。

特斯拉甚至选择了一种不寻常的、保守的系统来记录损失。 当比特币在本季度结束时低于账面平均价格时，它选择不采用更常见的减记其整个投资组合的方法。 相反，特斯拉跟踪每一笔比特币的成本，如果在本季度的任何时候某一笔交易的价格低于其购买价格，这家电动汽车巨头就会减记差额。

因此，从会计的角度来看，如果比特币价格超过 30,000 美元而特斯拉因此亏损并不重要。 账本注定失败，由于价格跌至 29,511 美元，特斯拉不得不减记高于该价格购买的每一枚比特币。 因此，特斯拉将需要在第二季度承担税前亏损——估计为 1.22 亿美元。

影响有多大？

1.22亿美元似乎不是很多？

当然，比特币的价格很容易跌破这个标准，也很容易再创新高。 如果在 6 月 30 日第二季度收盘前看到 25,000 美元，则损失将超过 5 亿美元。 如果跌幅达到 20,000 美元，减值将达到约 7 亿美元。

即使它价值1.22亿美元，也是一件大事。 这相当于特斯拉2020年第四季度税前收入的20%。实际上，特斯拉的收入中只有一小部分来自销售汽车和电池，更多的收入来自竞争对手的监管信贷交易。 然而，该公司现在承认，这项副业将迅速下滑。 特斯拉股东尤其希望听到有关特斯拉电动汽车销量的好消息。

他们最不想要的就是这种比特币投资在未来几个季度侵蚀汽车的利润。 伊隆马斯克控制着特斯拉的命运。 但他将这家汽车制造商的未来与一个投机者联系在一起比特币突然暴跌，而投机者的命运正逐渐超出他的控制范围。 在比特币流动性不足的市场中，处理如此庞大的头寸并非易事。

经销商卡住了。 关键是任何账面价值的减值，哪怕只是账面价值，都会对特斯拉的市值产生影响。 如果特斯拉的碳权业务萎缩，电动汽车的利润被比特币的黑洞吞噬，很可能会引发金融市场。 连锁反应。