USDT的误区你知多少？ , Tether汇率换算

“

USDT在币圈是一个特殊的存在，很多人对它也存在误解。 “

USDT在币圈一直是一个特殊的存在。 在很多人眼里，USDT是法币和数字货币的连接器，甚至直接等同于美元。

尤其对于国内的入门级投资者来说，开户后的第一步就是将人民币兑换成USDT，然后再购买其他虚拟货币。 另一方面，币先兑换回USDT，再兑换成人民币。

然而，USDT也因其涉嫌超额支付、涉嫌操纵比特币价格、保证金储备不足等问题在市场上饱受争议。 与此同时，其他稳定币应运而生，觊觎USDT的市场份额。

什么是泰达币？

事实上泰达币和美元对等吗，USDT也是一种代币，中文名称为泰达币。 Tether Limited由全球最大的加密货币交易平台bitfinex创立，发行于2015年。

Tether公司承诺采用金本位制，每发行一枚USDT，将在银行存入一美元或以上的保证金，以确保USDT与美元的挂钩汇率为1:1。

由于多国政府对数字货币与数字货币之间兑换法定货币采取严厉措施，直接兑换法定货币（如美元和人民币）的主力军被赶出市场，而OTC交易流程繁琐且溢价高，因此被誉为与美元等值的USDT一样成为热点。 通过USDT交易其他虚拟货币成为了很多人的首选。

目前，USDT已成为主流交易所的基础锚定币种，流通量25亿美元，价格基本稳定在1美元。 这也是很多国内投资者将USDT等同于美元的原因。

另一方面，由于USDT价格稳定泰达币和美元对等吗，不少投资者也将其视为市场波动的避风港。 当行情危急时，数字货币会迅速换成USDT保值，跌到底部时，用USDT抄底。

值得一提的是，当数字货币价格大幅下跌时，持币者出于避险心理，倾向于将数字货币兑换成USDT，这将导致USDT供应紧张，USDT场外溢价增加。

比如昨天大盘下跌时，USDT场外价格达到6.6元，溢价3.3%。 1月份比特币暴跌时，溢价甚至达到了19.7%。

那么Tether是如何赚钱的呢？ 一方面，在用户持有USDT期间，Tether将拥有用户美元产生的利息； 另一方面，用户提现需支付5%的手续费。

可以说Tether的商业模式非常清晰。 USDT真的等同于美元吗？ 其实并不是。

USDT≠美元

USDT 的发布者 Tether 从去年开始就火了。

首先，去年11月，Tether声称遭到黑客攻击，价值3100万美元的USDT被黑客盗走，并表示如果用户收到被盗的USDT，公司将不会兑换。

当时有消息称，Tether 因代币发行量过大，给 Head Kong 造成了巨大损失。 Head Kong抓住了他们的证据，于是Tether删除了一个价值3100万美元的账户，谎称被黑了。

一直以来，Tether 是否真的拥有它声称的 25 亿美元美元储备，一直受到质疑。 尽管 Tether 驳斥了这一怀疑，称其“无知且毫无根据”，但 Tether 无法拿出相应的证据来证明存款金额和账户的相应变化。

接下来，今年1月，一份名为《The Tether Report》的匿名分析报告甚至指出，Tether涉嫌操纵比特币价格。 报告显示，截至2018年1月4日，Tether已增发91枚USDT，尤其是从2017年9月至今年1月，USDT发行量在短短5个月内增长了10倍。

报告分析了比特币经历的相对价格波动数据后得出结论，“2017年3月29日至2018年1月4日期间，比特币48.7%的价格涨幅发生在USDT 91新发行后两小时，这次占比不到3%比特币的总交易时间。”

并直接质疑Tether是否在没有收到美元的情况下将USDT转入Bitfinex的钱包，并用USDT购买低价比特币进行盈利或交易。

总的来说，USDT存在超额支付嫌疑，其发行方Tether也存在诸多历史黑点。 而且，USDT的支付没有政府担保，其用户条款免除其在任何情况下（包括公司清算）支付法币。

因此，虽然USDT的交易量长期位居数字加密货币交易量的前列，价格也比较稳定，但并不是绝对安全的代币。 不要将USDT等同于美元，避免长期大量持有USDT。

可以更换吗？

由于稳定币市场庞大，很多人都在觊觎市场份额，TrueUSD、DAI等类似产品也纷纷上市。 近期，比特大陆还领投了Circle 1.1亿美元的投资，Circle宣布将发行稳定币USD Coin。

这些稳定币可以替代 USDT 吗？ 首先，我们需要确定实现货币稳定的三种途径。

1、中心化资产抵押

例如，两个稳定币 USDT 和 TrueUSD 通过保证 1:1 的支付比例来保证价值。

其中，USDT在前文中表示，Tether公司的中心化带来了与传统中心化金融机构相同的问题，很容易在利益驱动下变得不透明，导致信任危机。 当然，这种不透明的方式也在一定程度上摆脱了一些监督，带来了更多的自由。

而TrueUSD则试图通过提高监管透明度来降低风险，通过托管将团队与资金隔离，通过增加KYC（客户背景调查）和AML（反洗钱审查）来保持合规性，甚至减少通过审查用户的个人交易来承担风险。 风险。

TrueUSD的优点是公开透明，但也牺牲了一定的自由度，TEDA的汇率换算增加了额外成本。 当然，这个纯净的环境也可能被污染了。 例如，不明来源的资金试图转换成 TrueCoin 用于洗钱等。

中央资产抵押方案实施起来非常简单，可以很好地解决浮动风险。 不会有太大的波动，但会带来信任风险。 我们要充分相信他们不会超发、超发、挪用资金，不会暗中操作。

2、加密资产抵押

加密资产抵押的一般实现是每发行1元稳定币，就存入N倍其他加密货币的资产作为抵押品，可以是其他主流代币的单一资产，也可以是多种资产。 用户购买时增加抵押品，兑换时赎回。

因为去中心化代币本身没有信任风险，这种稳定币可以直接解决信任问题，但是带来了浮动风险。 如果市场波动较大或者黑天鹅事件发生，抵押品价值严重低于对应代币面值，就会爆仓。

以戴为例。 当抵押物的价值低于一定的清算价值时，将进行清算，抵押物将用于从市场上回购 Dai 以偿还债务。 这在历史上确实发生过。 2014-2016年间，bitcny经历了一系列仓库爆炸事件。

因此，加密资产抵押虽然解决了信任风险，但也带来了浮动风险。

3.算法库

该算法是银行用智能合约代替中央银行。 现实中，央行可以通过调整利率和流动性来保持相对稳定的购买力。 此外，央行还包括大量外汇储备作为武器。

Seignorage Shares 是第一个使用算法银行业务的公司。 它的基本思想是代币的供应是有弹性的。 供大于求的时候，我们就少发货币，供大于求的时候，我们就多发货币来控制它的价格。

然而，算法银行的缺点是它基于对稳定币的需求在未来会增加的假设。 当一个稳定币跌破发行价时，它需要吸引人们购买，但这是基于看涨预期。 如果对稳定币的需求萎缩或遭遇信任危机，算法银行将进入死亡螺旋。

所以算法银行不存在信任风险，但仍然存在浮动风险。

综上所述，目前市场上还没有可以解决所有问题的稳定币。

不过，现在有一个新的尝试，就是分散发债。 由于中心化资产抵押需要中心化机构进行管理，中心化自然存在弊端。 但是，如果用债权代替资产抵押，由于债权是少数不需要管理、价格相对稳定的金融产品之一，因此可以同时降低信托风险和浮动风险。

届时，我们可以期待它能否取代USDT。