比特币存在

特约作者李世林/文

2008年，中本聪在其论文《比特币：一种点对点电子现金系统》中首次提出了比特币的概念，并于2009年创建了一个完全去中心化的电子现金系统，即比特币（BitCoin），它不依赖于其他硬通货支持或其他中央机构结算验证担保。 中本聪的初衷是不满当今世界各国央行过度发行货币，通过比特币完成对世界新货币体系的实验。

比特币的缺陷

支撑比特币运行的底层技术是区块链技术。 区块链系统的一个重要特征是能够使每个人的账本保持一致。 这种保持所有节点数据一致的机制称为共识机制。 在比特币区块链系统中，采用工作量证明（Power of Work，PoW）共识机制。 目前，比特币系统规定平均每10分钟产生一个区块。 这项工作就是所谓的“挖矿”，从事这种“挖矿”工作的人就是“矿工”。 收集互联网上产生的所有交易，让矿工们相互竞争解决一道数学题，谁先解决，谁的区块就会被大家认可，然后将交易填充到一个区块中比特币还存在吗，系统只奖励第一个的第一个计算出这个结果的人比特币还存在吗，于是矿工们相互竞争，试图成为第一个解开谜题的人，并获得新发行的比特币作为记账和维护系统运行的奖励。 所有矿工都通过确认后，会将新区块添加到自己的账本末尾，然后开始新的记账过程。 周而复始，没完没了，书越来越厚。

随着比特币价格上涨，在人类逐利机制的驱动下，比特币区块链网络算力迅速飙升，2018年11月20日达到60EH/S，即6×10^16次Hash计算。

挖矿工作的耗电量已经达到了非常惊人的程度。 2017年全球比特币交易笔数约为3000万笔。 为了验证这3000万笔交易，根据Digiconomist公布的数据，全球矿工的耗电量达到了约300亿千瓦时的天文数字，占全球耗电量的0.13。 %，超过几十个国家的全国年用电量。

根据2018年2月13日比特币能耗指数最新数据，比特币挖矿年耗电量预计约为48.37太瓦时（TW，万亿瓦时），已超过全球第54位伊拉克。 摩根士丹利发布的一份报告预测，2018年，比特币的电力需求有望增长三倍，每年的用电量相当于阿根廷一年的用电量。 美国能源学术期刊《焦耳》发表的一项新研究认为，到 2018 年底，整个比特币网络的电力消耗水平可能占全球总量的 0.5%。

任何经济活动和技术都必须解决收益和成本的问题。 目前比特币活跃用户数约为500万。 2017年完成3000万笔交易，用电量是天文数字。 如果有一天比特币有51亿用户，要完成30亿笔交易，耗电量是难以想象的。 除了能耗问题，比特币系统的性能问题主要涉及时延、存储容量和带宽。

在比特币区块链系统中，数据确认的时间比较长。 等待数据写入区块链至少需要十分钟。 所有节点同步数据需要更多时间。 另外，为了保证足够的安全性，需要更长的时间。 例如，如果系统生成 6 个区块链来确认交易的有效性，则需要 1 小时，这是用来抵御“双花”攻击的价格。 相对而言，VISA信用卡系统只需要1秒。

就比特币而言，每秒7笔交易的处理能力，远远不能满足整个社会的支付需求； 同时，为了支撑500万用户每年3000万笔交易，比特币的公共账本规模在2018年初已经达到了150G，并以每年几十G的速度快速增长。 如果比特币的吞吐量增加到 VISA 标准，即每秒 2000 笔交易的数量级，区块链的增长可能达到每天 3.9GB 和每年 1.42TB。 这是大量的数据。 对于普通的电脑存储来说，这是一个不小的负担。 如果单纯地增加区块大小来提高吞吐量，比特币很快就会变成只有少数大公司才能运行的系统，这违背了去中心化的设计初衷。

为了解决这个问题，比特币系统现在允许用户存储不完整的公共账本。 然而，从理论上讲，随着时间的推移，有时公共账本会变得非常庞大，以致于大多数参与者都无法将其完全存储起来。 面临系统崩溃时绝大多数参与者可能无法找回完整账本的情况。

更不用说，比特币是否足够安全？

在比特币共识机制中，一个典型的共识攻击场景是“51%攻击”。 如果一群矿工控制了整个比特币网络51%的算力，他们可能会联手策划攻击整个比特币系统。 由于这群矿工可以生成绝大多数区块，他们可以故意分叉区块链以实现“双花”或通过拒绝服务来阻止特定交易或攻击特定钱包地址。

美国康奈尔大学Gencer的最新研究表明，比特币和以太坊背后存在着无形的权力结构。 两个系统的区块链中只有不到 20 个矿工团队，比特币和以太坊 50% 以上的算力分别掌握在前四名矿工和前三名矿工手中。 因此，在人类贪婪和逐利动机的驱使下，被比特币区块链世界奉为最高原则的“去中心化”在现实世界中早已发生。 突变。

值得注意的是，比特币区块链系统运行在现有的互联网架构之上，比特币区块链系统无法阻止这些场景被恶意攻击。

难以成为主流货币

中本聪设计比特币时，比特币的发行总量永久固定在2100万枚。 假设比特币真的能够保持发行总量不变，随着越来越多的人使用比特币，必然伴随着比特币价格的持续上涨。 假设一个国家在流通中采用比特币作为支付手段，这将意味着一般商品价格将继续下跌，而价格的持续下跌会使人们倾向于推迟消费，因为同样的美元明天可以买更多的东西，而消费的减少将进一步导致需求萎缩和滞销，从而使价格进一步上涨。 低，步入“通货紧缩螺旋”的恶性循环，即必然导致通货紧缩，债权人因债权而越来越富有，债务人因物价下跌和相对价值上升而趋于破产钱，这将导致金融危机和经济危机。

另一方面，在现实中，由于比特币的“分叉”机制，“分叉”本质上是比特币社区自治机制的失败，类似于传统的“货币垃圾”，比特币无法保证其存在。固定的发行上限和比特币的不断“分叉”，长期来看将导致比特币的供需失衡，从而打破其稀缺性神话。

事实上，比特币诞生后，其价格几经波动，从一开始的不到1美元，到2013年11月的1000美元，再到2015年初下跌70%到不到300美元，并在2017年达到顶峰。 20000美元，然后大幅下跌，2018年11月底跌至4000美元左右。不少交易员认为，2018年11月中旬后比特币价格暴跌，很大程度上与比特币现金的第二次分叉直接相关。 比特币价格如此剧烈的波动是其先天缺陷的必然结果，这也意味着它很难作为价值的衡量标准，自然也很难作为价值存储的载体。

此外，货币作为货币要发挥流通功能，其直接交易成本必须较低。 例如，各国发行的纸币的直接交易成本基本可以忽略不计，而截至 2018 年 11 月 30 日，比特币区块链系统平均每笔交易需要支付的交易费用在 0.53 美元左右。 显然，这个交易成本远高于支付宝、VISA等传统中心化系统。

由于比特币不能有效发挥其作为货币应具备的基本功能，因此不具备作为未来主流货币的基本属性。

特殊实际需要

由于比特币不受各国政府监管，具有匿名性、全球流通、交易便捷等特点，在比特币诞生初期，为全球等非法灰色交易提供了一种全新的交易工具。走私、毒品和洗钱。 扮演黄金替代世界货币的角色，这就是对比特币的交易需求。

这些非法和灰色交易对比特币的需求逐渐推高了比特币的价格。 此后，随着其价格的持续上涨，引起了全球投机资本的关注，进一步推动其价格螺旋式上涨。 最后，甚至一些主流机构投资者也将其视为一种新型的资产持有方式。

2017 年 12 月中旬，芝加哥商品交易所 (CME) 推出了比特币期货合约，随后芝加哥期权交易所 (CBOE) 于 2018 年 5 月推出了比特币期货合约，尽管交易清淡。

长期来看，各国政府将继续加强对比特币等加密数字货币的监管。 然而，当今世界的发展毕竟是不平衡的，比特币有效监管的全球协调在可预见的未来难以完全实现。 范围内的走私、毒品、洗钱等非法灰色交易，尽管受到各种打压，也难以杜绝，并将长期存在，而比特币可以有效满足此类交易的需求。 这种交易需求会长期存在，所以比特币很可能会长期存在。 但是，这种存在并不是作为一种典型的货币存在，而是作为一种数字资产或者一种特殊的商品存在。

另一方面，只要任何一种资产或商品的供求发生剧烈变化，其价格必然会出现剧烈变化，相应地必然存在投机交易的价值。 因此，只要比特币长期存在，基于比特币及其衍生品的各种交易也可能长期存在。

作者系清华大学全球私募股权研究院研究室主任