招商银行总经理周天洪：金融创新的原动力来自科技

金融创新的核心驱动力来自科技

——在2018年深圳金融科技（银行）行业交流会上的讲话

（2018 年 11 月 25 日）

招商银行总经理 周天洪

大家下午好！

很高兴能在这里就金融科技的话题进行交流。 在过去的一年里，金融科技的东风吹遍了每一家银行。 中国银行业的高层开始前所未有地、非常一贯地高度重视科技，他们都意识到科技对一家金融机构的重大意义。 一些股份制银行计划在来年以翻番或近翻番的速度大幅增加总行技术人员数量。 当然招商银行不在其中，我们的人员增长率也没有那么高，但我们也很重视。 大家都知道，招商银行从成立之初，到现在31年比特币的金融特征有哪些，一直非常重视科技。 招商银行田行长今年曾说过，银行业是一个百年的行业。 我们今天很难改变银行的商业模式。 唯一能够从根本上改变和颠覆银行商业模式的只有技术。 金融科技是以科技驱动的金融创新，而金融创新的核心驱动力是科技。

在过去的一年里，科技一如既往地发展迅猛，但2018年与2017年相比又有了一些新的变化。去年有两个与金融息息相关的热点，一个是人工智能，一个是加密货币和区块链。 招商银行在这两个方面也做了一些工作，通过这些工作有了一些了解。 今天我就在这里和大家分享。

先说人工智能。

总的来说，人工智能的应用潜力是巨大的，但人工智能的未来发展还很漫长。 人工智能领域诞生于1956年，到今天已经62年了。 在这62年的大部分时间里，人工智能的发展可谓举步维艰。 人工智能是一个非常困难的行业。 这一轮爆发始于2012年，爆发的根本原因是深度神经网络算法的重大突破。 在2012年的一次比赛中，深度神经网络表现出色，证明了它的价值。 然而，深度神经网络算法也有其缺点。 总的来说，这种算法依赖于大量的标记数据，利用巨大的计算能力获得相对机械的能力，与人类的高级智能相去甚远。

以机器翻译为例。 我们都知道机器翻译在今天做得很好，一些更好的模型的准确率可以达到90%左右。 即便如此，大家要知道，机器根本就看不懂两边的内容。 机器翻译的算法能力完全是在海量双语语料的基础上训练出来的，机器根本听不懂说的是什么。 这其实是有问题的。 自然语言处理和自然语言理解是人工智能领域的核心和难点。 除了语言本身的复杂性，造成语言困难的一个主要原因是语言是有生命的东西，语言是有生命的。 所有的语言都在产生新的词汇、新的表达方式、新的语言结构。 如果一个机器翻译模型长期不能用好的语料训练，模型的效果会很快衰减，甚至变得无法使用。 在第二个例子中，深度神经网络最擅长图像识别。 在图像中查找物体或人物有一些限制。 比如在银行，OCR有非常广阔的应用空间，但是目前神经网络算法所获得的能力有比较大的局限性。 对于同一个识别对象，比如财务报表或者保险单据，或者一些证件照片，在不同光照条件下对同一个识别对象图片使用不同的模型。 比如客户端用手机，银行端用扫描仪。 整个训练过程不一样，使用的样本也不一样，可见这个模型的强大。 泛化能力不够好。 人类不存在这样的问题。 在不同光照和角度下理解一个事物没有问题，但算法不够。 目前，人工智能的成果主要基于深度神经网络，而深度神经网络还存在诸多局限性。

人类智能一般分为计算智能、感知智能和认知智能三类。 在计算智能方面，机器全面超越人类，但与认知智能和感知智能仍有较大差距，尤其是认知智能。 比如，我们可以通过现象看本质，通过海量数据发现规律。 每个人都可以学习知识。 我们读一本书，然后理解并记住其中的知识，并在适当的场合灵活运用。 这些都是人类智能的重要特征，而机器在这些方面还远远落后，还处于非常早期的阶段。 当然，目前人工智能的成果在银行业的应用还是非常广泛的，可以帮助我们解决很多问题，具有很大的应用潜力。

其次，谈谈加密货币和区块链。

去年 11 月，加密货币正处在终于冲高的过程中。 它在今年一月份达到了最高点。 比特币突破2万美元后一路下跌。 上周开始，比特币开启新一轮暴跌模式，目前已经跌至4500美元附近。 关于这一轮下跌，网上有很多报道。 人们常说是加密货币领域两大集团在BCH硬分叉事件上的交锋造成的，但我个人认为这不是主要原因。 其实大家可以看到比特币在今年1月份创出新高，整个加密货币的市值一路下跌到今天已经十个月了，中间几乎没有像样的反弹。 放到今天来看，这个道理应该比较清楚，只是在国内媒体上很难看到。 这一轮加密货币下跌的核心原因，我认为主导因素是美国政府开始全面收紧对ICO的管控，对ICO采取相对严厉的监管政策，加大对违法行为的处罚力度。

让我告诉你几个事件。 今年9月，美国证监会发布加密数字资产管理令。 国内媒体并未报道此事。 同月，美国一家法院就一起加密货币ICO纠纷作出第一审判决。 该判决明确要求ICO必须遵守美国证券法，即任何募资行为都必须依法进行。 今年11月，又发生了两件大事。 首先是美国证监会处罚了两个ICO项目。 这是去年发行的ICO项目，要求这两个项目以投资人有兴趣的初始投资为基础。 全额退款。 两个项目方与美国证监会达成和解。 如果不和解，证监会将把他们告上法庭，他们将面临更严重的后果。 这个处罚其实是很严厉的。 这两个项目去年ICO的价格到今天都跌了90%。 本月，美国证监会发布《数字资产证券发行与交易声明》，强调无论以何种形式发行证券，无论是以传统形式还是以区块链等新形式发行比特币的金融特征有哪些，市场参与者在推动技术创新时，必须遵守美国联邦证券法完善且运作良好的框架。 这个表述再明确不过了，就是任何集资行为都会被纳入监管。 项目方在募资完成时写了一份白皮书，募资完成后不能跑路。 其他人会起诉你欺诈并面临严重的法律后果。 因此，美国对加密货币和ICO的政策与中国政府几乎相同，只是表达方式不同。 中国是完全禁止的，不允许任何ICO活动，但本质上是一样的。 因此，今年加密货币持续走低的一个关键背景是，世界上最大的两个国家，一个是中国，一个是美国，对ICO采取了严格的监管措施。 让我们做出更加清醒和客观的判断。

加密货币的事情是从2008年11月开始的，这个月正好是十周年。 这件事的起源是一个叫中本聪的人写了一篇题为《比特币：一种端到端的电子货币系统》的论文。 这个事件已经持续了十年。 2010年后，比特币开始走向世界，价格开始上涨。 这个起点是由于比特币交易所的出现。 一般来说，开发时间不短。 长期以来，我们经常可以看到关于比特币和加密货币，包括区块链的各种观点。 有一些非常有想象力的东西，有的人充分张开想象的翅膀，但实际上并没有太多的依据。 今天，有些言论似乎混淆视听，混淆视听。 在这样的情况下，这件事已经发展了很多年。 大家在这上面做了大量的工作，包括研究和很多项目。 我总的感觉这件事越来越清晰了。 在此我想分享几点看法。

在这里我先谈谈我对加密货币的看法。

一是cryptocurrency不是货币，而是cryptocurrency的名字很容易混淆。 经济学将货币定义为商品交换的一般等价物，货币是商品交换的媒介。 但我们知道，任何一种加密货币的币值往往都是剧烈波动的，一天涨跌10%以上是很正常的。 在这种情况下，加密货币不能作为商品交换的媒介，这一点很容易理解。

二是加密货币已经存在了十年，但其内在价值不为人知。 直到今天，我还没有看清它对社会经济和生活有何促进作用。 除了技术和技术框架，后面再说区块链。 技术是有价值的。 加密货币本身的内在价值不明，越来越多的人达成共识，认为它是一种虚拟的投资商品，在美国被视为一种证券。 加密货币还有另外一个作用，就是在非法和灰色经济活动中充当价值交换的角色。 但根据美国政府的调查，非法和灰色经济活动中的加密货币交易金额占加密货币交易总额的比例并不高。 整体而言，加密货币更像是一种虚拟的投资商品或证券。 比特币更多地作为一种证券进行交易，在某些情况下也充当准货币。

三是脱离监管，ICO大量被用作金融诈骗的工具。 因为在中国没有严格的法律概念，所以加密货币也是一个新生事物。 有些人通过ICO诈骗赚了很多钱，但没有人谴责他们。 美国政府之所以对ICO采取严格的监管态度，主要是因为这种活动侵犯了很多人的利益，没有给投资者带来价值。

第四，很多人认为加密货币是个好东西。 主要原因是加密货币在没有中央管理机构的情况下仍然可以相对良好地运行。 例如，比特币系统每天都在运行。 然而，近年来加密货币领域发生了各种事件，包括最近BCH两大势力的交锋，让我们看到了加密货币其实是有中心的。 主要有两个中心，一个是加密货币核心代码组，一个是大矿池和矿池联盟。 人类社会发展的特点是从无中心逐渐向中心转变。 各种事件表明存在一个事实上的加密货币中心。

下面谈谈对区块链的理解。

首先，区块链本质上是脱胎于比特币的分布式账本技术架构，但它不是唯一的技术架构，它是分布式账本的一种实现。 我们给它戴上各种帽子，展开想象的翅膀，说这个东西会改变人类社会，但是你得有基础，不是写科幻。

第二，我们知道区块链有一个很重要的机制——智能合约，比特币有，而且后面会在技术上继续发展。 但目前，区块链智能合约无法完整准确地表达我们现实生活中的法律和规则，无法独立承担社会治理的责任。 我们看到了各种关于区块链的天马行空的描述，其中有一些是关于区块链在社会治理中的作用，但事实证明，区块链并不能独立承担社会治理的责任。

第三，区块链确实有用。 招商银行今天做了十几个项目。 通过这些项目，证明区块链确实可以在一些跨组织、机构、企业的应用场景中发挥积极作用。 但是，包括招商银行在内，国内外一大批机构在区块链领域投入了大量资源，很多专家也开展了各种工作，做了很多项目。 但到目前为止，我们还没有证明区块链能够对经济系统和社会运行产生重大影响。 不是有人拿这个和网上比吗？ 有人发明了一个说法叫价值互联网，我不知道它的论据是什么，我们看到互联网改变了人类社会，我们可以想象没有互联网的今天，在过去的 20 到 30 年里，除了互联网技术之外，还有其他技术在改变社会，比如无线通信技术和智能手机技术，这些东西对我们的社会是颠覆性的。 当然，颠覆可以从大到小变化。 互联网是一个非常大的颠覆。 但是今天很多币圈大咖都在说区块链是一个巨大的颠覆性的东西，但是很多实践并没有证明这一点。 也许区块链的发展在五到十年后会变得很不一样，但今天我们说区块链具有颠覆性的价值，还为时过早。 所以，区块链是有用的，值得探索的，我们会在这个领域继续探索，但是今天说区块链是颠覆性的东西，没有足够的依据。

今天我借此机会与大家分享人工智能、加密货币和区块链领域的一些知识。 希望对大家有所参考。 我要说的就这么多，谢谢大家。

11月22日下午，深圳市金融科技协会召开2018年深圳市金融科技产业（银行）行业交流会。 以上为招行总行信息科技部总经理周天红在会上的发言全文。

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